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大通证券2012年2月宏观经济走势预测和分析

发布时间:2019-08-24 01:01:18

大通证券:2012年2月宏观经济走势预测和分析 2012-02-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1.世界经济增速将减缓美国将长期保持宽松货币政策,标普下调欧元区9国主权信用评级将带来负面影响。

2.我国经济增长放缓将延续一季度我国经济增长将放缓到7.8%,1-2月工业增长将放缓到11.5%,1-2月固定资产投资增长放缓到19%,1-2月社会消费品零售总额增速在17.5%,外贸增长放缓已成趋势,2月居民消费价格指数增幅将回落到4%以下。

3.实施好稳健的货币政策2月利率调整可能性不大,准备金率将下调,2月新增贷款将达到8000亿,人民币对美元将双向波动。

4.风险提示主要发达经济体当前的复苏出现反复,使我国外需恶化。房地产调控政策超预期,经济转型带来的增长放缓,企业盈利能力下滑。滞涨的风险仍存在。

1.世界经济增速将减缓世界银行2012年1月18日发布《全球经济展望》报告称,全球经济正处于“非常困难”的阶段,预计全球经济2012年和2013年的增长率为2.5%和3.1%,增速较半年前公布的3.6%分别下调1.1和0.5个百分点,这主要归结于欧洲主权债务危机和新兴经济体增长动力趋弱。欧洲地区的金融动荡已经部分扩散至此前尚未到达的发展中国家和其他高收入国家,这种传染性推高了世界许多地区的借贷成本,压低了股市表现,并使得流向发展中国家的资本流量急剧收缩。

目前高收入国家的问题是结构性问题,而非正常的周期性问题,这就需要用结构性的调整,如养老金系统和劳动力市场的改革来促进经济增长。发展中国家应准备好应对下行风险进一步增加。发展中国家须对自身的脆弱性进行评估,以应对经济衰退和做好紧急预案,这包括:优先安排社会安全网和基础设施支出以保障更长期的增长;须对国内银行业进行压力测试;另外,危机可能会对严重依赖大宗商品出口和汇款流入的国家的国际收支和政府账户形成压力。

1.1美国将长期保持宽松货币政策2011年12月份,包括工厂、矿业和公共事业企业在内的美国工业生产扭转了前一个月的下降趋势,环比上升0.4%,显示经济复苏动力有所增强。12月份,美国制造业生产环比上升0.9%,采矿业生产环比增长0.3%,由于反常的温暖天气令取暖需求减少,公共事业生产环比下降2.7%。当月美国工业总设备开工率为78.1%,比11月份经修正后的设备开工率高0.3个百分点,但低于1972年至2010年间美国工业整体设备开工率80.4%的平均值。数据显示,2011年第四季度,美国工业生产按年率计算增长3.1%,为连续第10个季度上升。

去年12月份经季节调整后的美国商品零售额,环比增长0.1%。美国1月份消费者信心指数创下8个月来新高,从12月份的69.9点,跃升至74.0点。这是美国人对就业前景感到乐观所致。12月的失业率下降到8.5%,并新增了20万份就业机会,这是自2009年2月以来最低的失业率。去年长期疲弱的经济增长已获得一定的动力。

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